Programa de estudio
Programa de los cinco cursos
Para cada curso: objetivo, unidades, requisitos, un caso resuelto con datos inventados y los riesgos que vas a aprender a reconocer. Los cursos 01 y 02 son la base; los cursos 03 a 05 la aplican a un sector.
Fondos comunes de inversión
Qué es un fondo común de inversión, cómo se valúa la cuotaparte y cómo comparar dos fondos por costo, plazo de rescate y riesgo leyendo su ficha y su reglamento de gestión.
- Objetivo
- Entender qué es un fondo común de inversión (FCI) —un patrimonio formado con el dinero de muchas personas, que se invierte según un reglamento— y poder comparar fondos con sus propios documentos.
- A quién le sirve
- A quien escucha hablar de «fondos» y quiere saber qué mirar antes de tomar cualquier decisión.
- Requisitos previos
- Ninguno. Es uno de los dos cursos recomendados para empezar.
Unidades
| Unidad | Tema | Qué vas a poder hacer |
|---|---|---|
| U1 | Cómo está armado un FCI | Distinguir el patrimonio común, la sociedad gerente (administra) y la sociedad depositaria (custodia). |
| U2 | La cuotaparte | Calcular el valor de una tenencia a partir de la cuotaparte, que es cada parte del fondo. |
| U3 | Tipos de fondos | Reconocer fondos de mercado de dinero, renta fija, renta variable y mixtos. |
| U4 | Moneda y rescate | Identificar la moneda del fondo y cuánto tarda el rescate, es decir, la salida. |
| U5 | Honorarios y comisiones | Separar los costos ya descontados en la cuotaparte de los que se cobran al entrar o salir. |
| U6 | Ficha y reglamento de gestión | Encontrar cada dato en los documentos y detectar diferencias entre ellos. |
Caso resuelto: el costo a 6 años
Datos inventados: $ 800.000 durante 6 años en dos fondos con el mismo rendimiento antes de costos.
| Dato | Fondo A | Fondo B |
|---|---|---|
| Tipo | Renta fija | Renta fija |
| Moneda | Pesos | Pesos |
| Plazo de rescate | 1 día hábil | 3 días hábiles |
| Costo anual total | 0,8 % | 2,5 % |
| Rendimiento antes de costos (supuesto) | 7 % | 7 % |
Fórmula: valor final = monto × (1 + rendimiento − costo)años.
Fondo A: 800.000 × 1,0626 = $ 1.147.723
Fondo B: 800.000 × 1,0456 = $ 1.041.808
Diferencia: $ 105.915
Que los dos sean de renta fija no quiere decir que tengan el mismo riesgo: hay que mirar la cartera, la moneda y los plazos. Además, el Fondo B tarda dos días hábiles más en devolver el dinero.
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Ahorro para el retiro
El horizonte largo, el interés compuesto, la inflación y la tasa real, el sistema previsional público en términos generales, las opciones voluntarias y cómo estimar una meta propia.
- Objetivo
- Estimar una meta de ahorro de largo plazo en pesos de hoy usando interés compuesto y tasa real, que es el rendimiento que queda después de descontar la inflación.
- A quién le sirve
- A quien quiere pensar su ahorro para dentro de muchos años con números propios.
- Requisitos previos
- Ninguno. Manejar una planilla ayuda, pero se aprende durante el curso.
Unidades
| Unidad | Tema | Qué vas a poder hacer |
|---|---|---|
| U1 | El horizonte largo | Explicar por qué el tiempo pesa tanto como la tasa. |
| U2 | Interés compuesto | Usar la fórmula y las funciones VF y PAGO de una planilla. |
| U3 | Inflación y tasa real | Pasar de una tasa nominal a una real sin usar la resta simple. |
| U4 | El sistema previsional público | Describir en términos generales cómo funciona y dónde consultar la información oficial. |
| U5 | Opciones voluntarias | Comparar ahorro propio, fondos comunes y seguros de retiro por plazo, costo y condiciones. |
| U6 | Tu meta | Calcular cuánto aportar por mes para llegar a un número propio en pesos de hoy. |
El sistema público, en términos generales
El sistema previsional público lo administra la ANSES (Administración Nacional de la Seguridad Social). Se financia con aportes de quienes trabajan, contribuciones de los empleadores y otros recursos, y otorga prestaciones según requisitos fijados por ley. No detallamos edades, años de aportes ni montos porque las reglas pueden cambiar: la información vigente está en el sitio oficial de ANSES.
Seguros de retiro
Son una de las opciones voluntarias. Las aseguradoras que los ofrecen están supervisadas por la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN). En el curso ves qué leer en una póliza: plazos, costos y rescate anticipado.
Caso resuelto: 15 o 25 años
Datos inventados: $ 50.000 por mes, tasa real de 2,5 % anual (2,5 % ÷ 12 por mes), en dos horizontes.
Fórmula: valor final = aporte × ((1 + i)n − 1) ÷ i.
15 años (180 meses): $ 10.906.175, de los que $ 9.000.000 son aportes y $ 1.906.175 interés compuesto.
25 años (300 meses): $ 20.808.762, de los que $ 15.000.000 son aportes y $ 5.808.762 interés compuesto.
Planilla: =VF(0,025/12; 300; -50000) → 20.808.761,59
Con 10 años más de aportes, el interés compuesto pasa de $ 1.906.175 a $ 5.808.762: el efecto del horizonte. Meta propia: para llegar a $ 20.000.000 en 25 años con los mismos supuestos, =PAGO(0,025/12; 300; 0; -20000000) devuelve 48.056,68, unos $ 48.057 por mes.
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Inversión inmobiliaria
Comprar para alquilar, rentabilidad bruta y neta, costos de compra y escrituración, fideicomisos inmobiliarios, fondos inmobiliarios, liquidez y concentración.
- Objetivo
- Calcular cuánto rinde de verdad un inmueble para alquilar y conocer las otras formas de invertir en el sector.
- A quién le sirve
- A quien piensa en comprar un departamento para alquilar o recibe propuestas «desde el pozo».
- Requisitos previos
- Ninguno obligatorio. Ayuda manejar interés compuesto y tasa real (curso 02).
Unidades
| Unidad | Tema | Qué vas a poder hacer |
|---|---|---|
| U1 | Comprar para alquilar | Ordenar ingresos, gastos y vacancia, es decir, los meses sin inquilino. |
| U2 | Rentabilidad bruta y neta | Pasar de una a otra descontando vacancia, expensas, impuestos y mantenimiento. |
| U3 | Costos de compra y escrituración | Preparar las preguntas para el escribano y el contador antes de firmar. |
| U4 | Fideicomisos «desde el pozo» | Leer un contrato de fideicomiso: un acuerdo por el que se entregan dinero o bienes a un fiduciario, que los administra para un fin. |
| U5 | Fondos inmobiliarios | Explicar cómo funcionan y en qué se diferencian de comprar un inmueble. |
| U6 | Liquidez y concentración | Evaluar cuánto puede tardar una venta y qué implica concentrar el ahorro en un solo bien. |
Caso resuelto: un año de alquiler
Datos inventados: departamento de USD 150.000; alquiler de USD 850 por mes; 11 meses alquilados y 1 de vacancia; gastos del propietario (mantenimiento y reparaciones) de USD 2.400 por año; costos de compra de USD 7.500, un monto inventado que en la realidad se consulta con un escribano.
| Concepto | Cuenta | Importe |
|---|---|---|
| Alquiler cobrado | 850 × 11 | USD 9.350 |
| Gastos del propietario | Mantenimiento y reparaciones | −USD 2.400 |
| Resultado | 9.350 − 2.400 | USD 6.950 |
Fórmulas:
Bruta = 850 × 12 ÷ 150.000 = 6,8 %
Neta sobre el precio = 6.950 ÷ 150.000 = 4,6 %
Neta sobre lo invertido = 6.950 ÷ (150.000 + 7.500) = 4,4 %
No incluye impuestos.
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Inversión en energía
Cómo se organiza el sector energético, las formas de tener exposición a él, los datos básicos de una obligación negociable y los riesgos propios del sector.
- Objetivo
- Entender cómo se organiza el sector energético y leer los datos básicos de los instrumentos que dan exposición a él.
- A quién le sirve
- A quien quiere entender las noticias y las propuestas vinculadas a la energía, y leer una obligación negociable con criterio propio.
- Requisitos previos
- Conviene haber hecho el curso 01 o manejar sus conceptos: cuotaparte, costos y plazo.
Unidades
| Unidad | Tema | Qué vas a poder hacer |
|---|---|---|
| U1 | El mapa del sector | Ubicar petróleo y gas, generación eléctrica, transporte y distribución, y renovables. |
| U2 | Formas de exposición | Diferenciar acciones, obligaciones negociables y fondos sectoriales. |
| U3 | La obligación negociable | Leer moneda, tasa, vencimiento y amortización de una ON, un título de deuda que emite una empresa. |
| U4 | Calendario de pagos | Calcular intereses y devolución de capital en cada fecha. |
| U5 | Riesgos del sector | Reconocer el efecto de materias primas, tarifas reguladas, tipo de cambio y concentración. |
Caso resuelto: calendario de una ON hipotética
Datos inventados: valor nominal USD 1.000; tasa anual 8 %; intereses semestrales; amortización total al vencimiento, a 3 años.
Fórmula: interés por semestre = 1.000 × 8 % ÷ 2 = USD 40. En 3 años hay 6 pagos de interés; el capital vuelve entero con el último.
Total cobrado: 6 × 40 + 1.000 = USD 1.240, antes de impuestos y comisiones, y suponiendo que el emisor paga.
| Pago | Mes | Interés | Capital | Total |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 6 | 40 | 0 | 40 |
| 2 | 12 | 40 | 0 | 40 |
| 3 | 18 | 40 | 0 | 40 |
| 4 | 24 | 40 | 0 | 40 |
| 5 | 30 | 40 | 0 | 40 |
| 6 | 36 | 40 | 1.000 | 1.040 |
| Total | 240 | 1.000 | 1.240 | |
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Agua e infraestructura
El agua como sector, por qué suele estar regulado, las formas de exposición —acciones, fondos temáticos y CEDEAR— y el riesgo de concentrar una cartera.
- Objetivo
- Entender el agua como sector económico, por qué suele estar regulado y cómo medir el riesgo de concentrar una cartera en un solo tema.
- A quién le sirve
- A quien ve propuestas de fondos «temáticos» o de infraestructura y quiere evaluarlas por su cuenta.
- Requisitos previos
- Conviene haber hecho el curso 01 o manejar sus conceptos.
Unidades
| Unidad | Tema | Qué vas a poder hacer |
|---|---|---|
| U1 | El agua como sector | Ubicar provisión y saneamiento, tratamiento, obras y tecnología. |
| U2 | Por qué suele estar regulado | Explicar el rol de las tarifas, las concesiones y los contratos con el Estado en un servicio esencial. |
| U3 | Formas de exposición | Diferenciar acciones del sector, fondos temáticos y CEDEAR, certificados que representan valores del exterior y se negocian en el país. |
| U4 | Costos de los fondos temáticos | Encontrar los costos en la ficha y estimar su efecto con los años. |
| U5 | Concentración y diversificación | Medir con números hipotéticos qué pasa cuando todo depende de un solo sector. |
Caso resuelto: concentrar o repartir
Datos inventados: dos carteras de $ 1.000.000 durante 1 año. La concentrada está toda en un sector que cae 20 %. La diversificada está repartida en 4 partes de $ 250.000.
265.000+2 %
255.000−20 %
200.000+4 %
260.000
Cuentas:
Concentrada: 1.000.000 × (1 − 0,20) = $ 800.000 (−20 %).
Diversificada: 250.000 × 1,06 + 250.000 × 1,02 + 250.000 × 0,80 + 250.000 × 1,04 = 265.000 + 255.000 + 200.000 + 260.000 = $ 980.000 (−2 %).
El punto es el riesgo de concentración, no el resultado esperado: con otros números, la cartera diversificada también puede perder. Diversificar reduce la dependencia de un solo sector, pero no elimina el riesgo.
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.